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利率综合指数期货研究中心

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http://t.cn/8s0sQjD 本次模拟利率风险交易行为调查活动暨利率综合指数期货模拟盘交易大赛由西南民族大学大学生创新训练计划利率综合指数期货项目组主办,参与者只需要从自身经济利益和交易偏好出发,扮演一个面临利率风险相关交易者的角色,依据每天公布的模拟利率综合指数期货来进行交易,交易的本金和利润皆为虚拟。参赛者只需要填写交易合约和核对交易对账单即可以完成模拟交易,最后的获胜者将按照奖励办法获得奖励,具体奖励办法见附件一,本次活动的目的旨在金融科学研究目的,不属于任何商业性质的活动,

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重新看QE2  

2011-04-19 20:40:00|  分类: 财经,qe2,美国经 |  标签: |举报 |字号 订阅

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升温。尽管联储可以躲藏在核心通胀背后,暂时不加息,但是加油站及超级市场的涨价已经影响美国消费者的购买力。   这对联储的货币政策意味着甚么?联储将在通胀与失业之间挣扎。估计明年中左右,联储将政策利率由0--0.25%调升至1%左右,之后进入观察期。由于通胀高企,QE2六月份结束之后,联储再推出QE3的机会已明显下降。估计联储通过缩减再投资规模来缓慢地抽回流动性,不过这是一个“摸着石头过河”的缓退过程。联储资产负债表回复到危机前的8000亿美元水平(即完全退出QE),可能需要约3--5年的时间。 本文原载于经济通,为个人观点,并非任何劝诱或投资建议。

   “我真傻,都说QE2救不了经济﹒﹒﹒”鲁迅笔下祥林嫂的喃喃自语,套在笔者身上也合适。 

升温。尽管联储可以躲藏在核心通胀背后,暂时不加息,但是加油站及超级市场的涨价已经影响美国消费者的购买力。   这对联储的货币政策意味着甚么?联储将在通胀与失业之间挣扎。估计明年中左右,联储将政策利率由0--0.25%调升至1%左右,之后进入观察期。由于通胀高企,QE2六月份结束之后,联储再推出QE3的机会已明显下降。估计联储通过缩减再投资规模来缓慢地抽回流动性,不过这是一个“摸着石头过河”的缓退过程。联储资产负债表回复到危机前的8000亿美元水平(即完全退出QE),可能需要约3--5年的时间。 本文原载于经济通,为个人观点,并非任何劝诱或投资建议。

  如同许多经济学家,笔者在去年对QE2救经济、增就业并不看好。这个观点看来是错误的。伯南克将巨额流动性维持得足够久,最终不仅使金融资产价格上升,也令消费行为正常化。那些在经济危机中没有失去工作的人,开始从震撼中摆脱出来,美国消费出现起色,经济复苏似乎进入了一个新阶段。 

升温。尽管联储可以躲藏在核心通胀背后,暂时不加息,但是加油站及超级市场的涨价已经影响美国消费者的购买力。   这对联储的货币政策意味着甚么?联储将在通胀与失业之间挣扎。估计明年中左右,联储将政策利率由0--0.25%调升至1%左右,之后进入观察期。由于通胀高企,QE2六月份结束之后,联储再推出QE3的机会已明显下降。估计联储通过缩减再投资规模来缓慢地抽回流动性,不过这是一个“摸着石头过河”的缓退过程。联储资产负债表回复到危机前的8000亿美元水平(即完全退出QE),可能需要约3--5年的时间。 本文原载于经济通,为个人观点,并非任何劝诱或投资建议。

  那些预料美国经济增长3.5--4%的人或许过度乐观了,不过美国在2011年GDP扩张2.5--3%应该可以做到。除了消费行为趋正常化外,银行借贷最近也出现了正增长,这是由极其低迷水平上的反弹,不过却反映出银行风险意识的缓慢改善。企业的现金持有量处在战后最高水平,资金成本超低,盈利状况多好过预期,企业投资也有所增加。 

升温。尽管联储可以躲藏在核心通胀背后,暂时不加息,但是加油站及超级市场的涨价已经影响美国消费者的购买力。   这对联储的货币政策意味着甚么?联储将在通胀与失业之间挣扎。估计明年中左右,联储将政策利率由0--0.25%调升至1%左右,之后进入观察期。由于通胀高企,QE2六月份结束之后,联储再推出QE3的机会已明显下降。估计联储通过缩减再投资规模来缓慢地抽回流动性,不过这是一个“摸着石头过河”的缓退过程。联储资产负债表回复到危机前的8000亿美元水平(即完全退出QE),可能需要约3--5年的时间。 本文原载于经济通,为个人观点,并非任何劝诱或投资建议。

  不过美国经济能否持续复苏,取决于就业市场的持续改善。从领先指标判断,非农业就业人数估计可以以每月新增20万人的速度改善,可以说劳工市场的复苏已经迈上了一个新的台阶。将非农业就业数据拆细,不难看出医疗、教育等专业人士的就业机会一直在上升。商业管理人员的就业也仅在危机中时为停顿,随后一直上升。金融业、零售业在危机后停滞了两年,现在就业恢复增长。劳工市场目前的转暖,与这两个行业直接有关。 

  “我真傻,都说QE2救不了经济﹒﹒﹒”鲁迅笔下祥林嫂的喃喃自语,套在笔者身上也合适。   如同许多经济学家,笔者在去年对QE2救经济、增就业并不看好。这个观点看来是错误的。伯南克将巨额流动性维持得足够久,最终不仅使金融资产价格上升,也令消费行为正常化。那些在经济危机中没有失去工作的人,开始从震撼中摆脱出来,美国消费出现起色,经济复苏似乎进入了一个新阶段。   那些预料美国经济增长3.5--4%的人或许过度乐观了,不过美国在2011年GDP扩张2.5--3%应该可以做到。除了消费行为趋正常化外,银行借贷最近也出现了正增长,这是由极其低迷水平上的反弹,不过却反映出银行风险意识的缓慢改善。企业的现金持有量处在战后最高水平,资金成本超低,盈利状况多好过预期,企业投资也有所增加。   不过美国经济能否持续复苏,取决于就业市场的持续改善。从领先指标判断,非农业就业人数估计可以以每月新增20万人的速度改善,可以说劳工市场的复苏已经迈上了一个新的台阶。将非农业就业数据拆细,不难看出医疗、教育等专业人士的就业机会一直在上升。商业管理人员的就业也

  更有趣的是,ADP数据显示中小企业请人热情明显回升,这是使笔者对QE2改善就业的看法发生改变的重要原因。笔者现在相信美国失业率有可能在年底或明年第一季度回落到7--7.5%之间。再往后的就业市场就会面临结构性问题。 

仅在危机中时为停顿,随后一直上升。金融业、零售业在危机后停滞了两年,现在就业恢复增长。劳工市场目前的转暖,与这两个行业直接有关。   更有趣的是,ADP数据显示中小企业请人热情明显回升,这是使笔者对QE2改善就业的看法发生改变的重要原因。笔者现在相信美国失业率有可能在年底或明年第一季度回落到7--7.5%之间。再往后的就业市场就会面临结构性问题。   非农业就业明显地被两大行业拖后腿--建筑业、制造业,而它们的背后是陷入行业结构性低迷的房地产、汽车业。汽车业最近开始有请人,开发商雇人起新屋则仍遥遥无期。其实不少美国人认为房地产已接近或达到本周期的底部。可是银行坚拒按揭申请,住宅购买力便无从产生。笔者估计美国房市走出困境,非三、五年(甚至更久)无法成就。   美国劳工市场有明显的改善,而且改善可能进一步提速,但是不可忘记经济危机令716万个就业机会消失。即使每个月以20万的速度回升,复苏也是一个漫长的过程,何况房地产市场、汽车市场所丧失的就业,相当一部分以后都不会再出现。美国的结构性失业率,很可能提升到6%。   同时美国通货膨胀明显

  非农业就业明显地被两大行业拖后腿--建筑业、制造业,而它们的背后是陷入行业结构性低迷的房地产、汽车业。汽车业最近开始有请人,开发商雇人起新屋则仍遥遥无期。其实不少美国人认为房地产已接近或达到本周期的底部。可是银行坚拒按揭申请,住宅购买力便无从产生。笔者估计美国房市走出困境,非三、五年(甚至更久)无法成就。 

  美国劳工市场有明显的改善,而且改善可能进一步提速,但是不可忘记经济危机令716万个就业机会消失。即使每个月以20万的速度回升,复苏也是一个漫长的过程,何况房地产市场、汽车市场所丧失的就业,相当一部分以后都不会再出现。美国的结构性失业率,很可能提升到6%。 

仅在危机中时为停顿,随后一直上升。金融业、零售业在危机后停滞了两年,现在就业恢复增长。劳工市场目前的转暖,与这两个行业直接有关。   更有趣的是,ADP数据显示中小企业请人热情明显回升,这是使笔者对QE2改善就业的看法发生改变的重要原因。笔者现在相信美国失业率有可能在年底或明年第一季度回落到7--7.5%之间。再往后的就业市场就会面临结构性问题。   非农业就业明显地被两大行业拖后腿--建筑业、制造业,而它们的背后是陷入行业结构性低迷的房地产、汽车业。汽车业最近开始有请人,开发商雇人起新屋则仍遥遥无期。其实不少美国人认为房地产已接近或达到本周期的底部。可是银行坚拒按揭申请,住宅购买力便无从产生。笔者估计美国房市走出困境,非三、五年(甚至更久)无法成就。   美国劳工市场有明显的改善,而且改善可能进一步提速,但是不可忘记经济危机令716万个就业机会消失。即使每个月以20万的速度回升,复苏也是一个漫长的过程,何况房地产市场、汽车市场所丧失的就业,相当一部分以后都不会再出现。美国的结构性失业率,很可能提升到6%。   同时美国通货膨胀明显

  同时美国通货膨胀明显升温。尽管联储可以躲藏在核心通胀背后,暂时不加息,但是加油站及超级市场的涨价已经影响美国消费者的购买力。 

  “我真傻,都说QE2救不了经济﹒﹒﹒”鲁迅笔下祥林嫂的喃喃自语,套在笔者身上也合适。   如同许多经济学家,笔者在去年对QE2救经济、增就业并不看好。这个观点看来是错误的。伯南克将巨额流动性维持得足够久,最终不仅使金融资产价格上升,也令消费行为正常化。那些在经济危机中没有失去工作的人,开始从震撼中摆脱出来,美国消费出现起色,经济复苏似乎进入了一个新阶段。   那些预料美国经济增长3.5--4%的人或许过度乐观了,不过美国在2011年GDP扩张2.5--3%应该可以做到。除了消费行为趋正常化外,银行借贷最近也出现了正增长,这是由极其低迷水平上的反弹,不过却反映出银行风险意识的缓慢改善。企业的现金持有量处在战后最高水平,资金成本超低,盈利状况多好过预期,企业投资也有所增加。   不过美国经济能否持续复苏,取决于就业市场的持续改善。从领先指标判断,非农业就业人数估计可以以每月新增20万人的速度改善,可以说劳工市场的复苏已经迈上了一个新的台阶。将非农业就业数据拆细,不难看出医疗、教育等专业人士的就业机会一直在上升。商业管理人员的就业也

  这对联储的货币政策意味着甚么?联储将在通胀与失业之间挣扎。估计明年中左右,联储将政策利率由0--0.25%调升至1%左右,之后进入观察期。由于通胀高企,QE2六月份结束之后,联储再推出QE3的机会已明显下降。估计联储通过缩减再投资规模来缓慢地抽回流动性,不过这是一个“摸着石头过河”的缓退过程。联储资产负债表回复到危机前的8000亿美元水平(即完全退出QE),可能需要约3--5年的时间。

 

    本文原载于经济通,为个人观点,并非任何劝诱或投资建议。

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