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欧债现转机 央行拟出招(7月29日)  

2012-07-28 22:42:00|  分类: 欧债危机,欧洲央 |  标签: |举报 |字号 订阅

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二欧元区7月CPI,2% vs 2.4%。周三,美国联储例会,货币政策基调暂时不变的机会略大。欧洲央行同日开会,估计在注资等方面有所行动,不过是否降息则是50:50的把握。当日美国7月的ISM料为49.6,vs上期的49.7,连续第二个月呈收缩状。中国PMI可能也仅仅维持50以上。周四英格兰银行例会,估计没有政策上的变化。周五美国7月非农业就业,预测为100K vs 80K,好过前三个月,但是依然是一个不景气的数字。 (本栏每星期日在此博客刊出,周一9:30am主要内容会在央视2台《交易时间》中出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议。)一位意大利人,拯救了市场。

上周企业业绩多失望,不过市场仍然围绕着欧债危机启承转折。西班牙和意大利发债成本飙升,令市场陷入恐慌,去杠杆带动的抛售随处可见。直至欧洲央行主席马里奥-德拉吉声称,随时准备捍卫欧元,欧元应声反弹,西班牙十年期利率降至6.7%,意大利十年期降至5.9%,两国同时禁止股市沽空。风险资产价格反弹,沽空盘补仓带来股市急升。美元回软,刺激商品价格上扬,黄金白银出彩。风险意识指数VIX迅速回落,少量资金流出避险天堂美德国债市场。

二欧元区7月CPI,2% vs 2.4%。周三,美国联储例会,货币政策基调暂时不变的机会略大。欧洲央行同日开会,估计在注资等方面有所行动,不过是否降息则是50:50的把握。当日美国7月的ISM料为49.6,vs上期的49.7,连续第二个月呈收缩状。中国PMI可能也仅仅维持50以上。周四英格兰银行例会,估计没有政策上的变化。周五美国7月非农业就业,预测为100K vs 80K,好过前三个月,但是依然是一个不景气的数字。 (本栏每星期日在此博客刊出,周一9:30am主要内容会在央视2台《交易时间》中出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议。)

欧洲央行行长不愧为超级马里奥,一篇声明扭转了市场对欧债危机的情绪,带动起全球风险资产价格的涨势。的确,欧洲央行重新入市支持欧债市场,迫使短期炒家获利退场,为市场带来一轮技术性反弹。但是超级马里奥可用之招数有限,货币政策更难治理财政失衡、竞争力缺失的结构性问题。西班牙国债利率之前升至去年11月的水平,说明LTRO对拯救欧债危机的效果其实不佳,而且西意银行将优质资产抵押出去换取欧洲央行的流动性,其实是双刃剑。欧债国家一旦真的出现违约或类似违约,银行的资本金受到的打击会大到无法承受。而且,德国央行上周五公开声称,不支持欧洲央行的买国债行动,欧洲各国及各国际机构根本不齐心。笔者看来除了市场情绪上的改善外,欧债危机上周并没有什么实质性的变化,目前不过是极度超卖后的短期回调而已。欧债危机过去无解,现在还是无解。

欧洲央行在不远的将来,应该会有一次减息。笔者基本上认为欧洲会在九月减息,不过以德拉吉上周的言论看,本周四例会时就做出行动的可能性不可排除,是不是降息则不得而知。

美国经济在第二季度扩张了1.5%,增长轨迹大约为年率2.2%。复苏开始至今已经三年,2.2%的增长速度恰好是过去五个复苏周期第三年增长速度的一半。如此的增长速度,如此的就业环境,如此的消费信心,如此的投资意欲,如此的房地产市场,笔者认为联储推出QE3只是时间的问题,而且伯南克可能不顾受到共和党指责的风险,在选举前出手。到底是8月1日会议还是9月13日会议后成事,还是再晚一点,几种可能性均存在,笔者比较倾向于认为9月份QE3出炉的机会更大一点。

打击会大到无法承受。而且,德国央行上周五公开声称,不支持欧洲央行的买国债行动,欧洲各国及各国际机构根本不齐心。笔者看来除了市场情绪上的改善外,欧债危机上周并没有什么实质性的变化,目前不过是极度超卖后的短期回调而已。欧债危机过去无解,现在还是无解。 欧洲央行在不远的将来,应该会有一次减息。笔者基本上认为欧洲会在九月减息,不过以德拉吉上周的言论看,本周四例会时就做出行动的可能性不可排除,是不是降息则不得而知。 美国经济在第二季度扩张了1.5%,增长轨迹大约为年率2.2%。复苏开始至今已经三年,2.2%的增长速度恰好是过去五个复苏周期第三年增长速度的一半。如此的增长速度,如此的就业环境,如此的消费信心,如此的投资意欲,如此的房地产市场,笔者认为联储推出QE3只是时间的问题,而且伯南克可能不顾受到共和党指责的风险,在选举前出手。到底是8月1日会议还是9月13日会议后成事,还是再晚一点,几种可能性均存在,笔者比较倾向于认为9月份QE3出炉的机会更大一点。 本周市场焦点:央行行动、PMI和美国非农就业数据。周

本周市场焦点:央行行动、PMI和美国非农就业数据。周二欧元区7月CPI,2% vs 2.4%。周三,美国联储例会,货币政策基调暂时不变的机会略大。欧洲央行同日开会,估计在注资等方面有所行动,不过是否降息则是50:50的把握。当日美国7月的ISM料为49.6,vs上期的49.7,连续第二个月呈收缩状。中国PMI可能也仅仅维持50以上。周四英格兰银行例会,估计没有政策上的变化。周五美国7月非农业就业,预测为100K vs 80K,好过前三个月,但是依然是一个不景气的数字。

 

(本栏每星期日在此博客刊出,周一9:30am主要内容会在央视2台《交易时间》中出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议。)

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