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http://t.cn/8s0sQjD 本次模拟利率风险交易行为调查活动暨利率综合指数期货模拟盘交易大赛由西南民族大学大学生创新训练计划利率综合指数期货项目组主办,参与者只需要从自身经济利益和交易偏好出发,扮演一个面临利率风险相关交易者的角色,依据每天公布的模拟利率综合指数期货来进行交易,交易的本金和利润皆为虚拟。参赛者只需要填写交易合约和核对交易对账单即可以完成模拟交易,最后的获胜者将按照奖励办法获得奖励,具体奖励办法见附件一,本次活动的目的旨在金融科学研究目的,不属于任何商业性质的活动,

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储蓄出走与风险  

2013-11-27 20:56:00|  分类: 储蓄搬家,利率市 |  标签: |举报 |字号 订阅

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期缩短,资金调动更频繁。 对于银行,这意味着愿意承受与风险不匹配的低利率的“傻钱”变少,资金成本上升。这意味着存款年期与贷款年期之间的错配更加突出。这意味着存贷比限制,正在变成更直接的银行经营制约因素。其实储蓄出走,加上近来国债利率的攀升,已经开始倒逼存款利率,利率全面市场化也许不像有些银行想像的那么遥远。大额可转让存单被推出,可以视为是存款利率市场化的第一步。 值得注意的是,此次银行储蓄出走,流入实体经济的数量极少,居民集资办实业几乎未有耳闻。所有资金都流入金融投资。银行储蓄流失,并未改善经济去实业化的现状,近年货币政策的扩张所产生的流动性,依然在金融经济中空转,追逐纸面财富。 从国家的层次上看,储蓄搬家意味着系统风险的增加。资金由银行储蓄移向影子银行,其潜在风险自然上升。资金进入房地产市场,当然要承受房价起落的风险。至于股市的风险,根本无需笔者赘述。更严重的是,过去民间资金集中在若干国有控股的银行手中,起码在政府的监控视野之内,万一有事也在行政影响范围之内。如今资金分散出去,相当一部分进入监管的盲点,信用风险增加。 而且,流出银行的资金中,不少买入各类结构性金融产品,在不知情的情况下将风险捆绑在了一起。哪怕储蓄者本人没有购买结构性产品,他的上下游可能涉及风险,一旦一家有事,资金链的风险传递速度或许

期缩短,资金调动更频繁。 对于银行,这意味着愿意承受与风险不匹配的低利率的“傻钱”变少,资金成本上升。这意味着存款年期与贷款年期之间的错配更加突出。这意味着存贷比限制,正在变成更直接的银行经营制约因素。其实储蓄出走,加上近来国债利率的攀升,已经开始倒逼存款利率,利率全面市场化也许不像有些银行想像的那么遥远。大额可转让存单被推出,可以视为是存款利率市场化的第一步。 值得注意的是,此次银行储蓄出走,流入实体经济的数量极少,居民集资办实业几乎未有耳闻。所有资金都流入金融投资。银行储蓄流失,并未改善经济去实业化的现状,近年货币政策的扩张所产生的流动性,依然在金融经济中空转,追逐纸面财富。 从国家的层次上看,储蓄搬家意味着系统风险的增加。资金由银行储蓄移向影子银行,其潜在风险自然上升。资金进入房地产市场,当然要承受房价起落的风险。至于股市的风险,根本无需笔者赘述。更严重的是,过去民间资金集中在若干国有控股的银行手中,起码在政府的监控视野之内,万一有事也在行政影响范围之内。如今资金分散出去,相当一部分进入监管的盲点,信用风险增加。 而且,流出银行的资金中,不少买入各类结构性金融产品,在不知情的情况下将风险捆绑在了一起。哪怕储蓄者本人没有购买结构性产品,他的上下游可能涉及风险,一旦一家有事,资金链的风险传递速度或许 十月份所有经济数据中,最有趣的是银行储蓄数字。十月银行储蓄录得净流出4027期缩短,资金调动更频繁。 对于银行,这意味着愿意承受与风险不匹配的低利率的“傻钱”变少,资金成本上升。这意味着存款年期与贷款年期之间的错配更加突出。这意味着存贷比限制,正在变成更直接的银行经营制约因素。其实储蓄出走,加上近来国债利率的攀升,已经开始倒逼存款利率,利率全面市场化也许不像有些银行想像的那么遥远。大额可转让存单被推出,可以视为是存款利率市场化的第一步。 值得注意的是,此次银行储蓄出走,流入实体经济的数量极少,居民集资办实业几乎未有耳闻。所有资金都流入金融投资。银行储蓄流失,并未改善经济去实业化的现状,近年货币政策的扩张所产生的流动性,依然在金融经济中空转,追逐纸面财富。 从国家的层次上看,储蓄搬家意味着系统风险的增加。资金由银行储蓄移向影子银行,其潜在风险自然上升。资金进入房地产市场,当然要承受房价起落的风险。至于股市的风险,根本无需笔者赘述。更严重的是,过去民间资金集中在若干国有控股的银行手中,起码在政府的监控视野之内,万一有事也在行政影响范围之内。如今资金分散出去,相当一部分进入监管的盲点,信用风险增加。 而且,流出银行的资金中,不少买入各类结构性金融产品,在不知情的情况下将风险捆绑在了一起。哪怕储蓄者本人没有购买结构性产品,他的上下游可能涉及风险,一旦一家有事,资金链的风险传递速度或许亿元,而且这个数字是在财政税款入帐下取得的。扣除财政资金的流入,居民储蓄暴跌8960亿,企业储蓄则下降2060亿元。

十月份所有经济数据中,最有趣的是银行储蓄数字。十月银行储蓄录得净流出4027亿元,而且这个数字是在财政税款入帐下取得的。扣除财政资金的流入,居民储蓄暴跌8960亿,企业储蓄则下降2060亿元。 一个月的数据未必足以判断一个新的趋势,而且中国的银行数据多为月底余额,中间参杂了“月底冲刺”的水分。笔者需要观察更多一段时间才能得出确定性的结论,不过这组数据的确印证出一些令人不安的现象,值得细究。 居民储蓄搬家在加速。储蓄利率被人为地压低,老百姓感受到的通货膨胀远高过统计局的CPI,储蓄放在银行里,其购买力不断缩水。储蓄作为民间财富载体的功能和信赖度不断遭到质疑。理财产品破土而出,为居民提供了一个新的财富载体、投资选择,触发了一波资金离开银行进入资产管理的逃亡潮。房地产市场,为资金带来可以战胜通胀的另一个选项,近期房市火爆诱发又一轮资金出走。股市略见活跃,再有一些资金决定攀爬风险曲线,通过增加风险权重来提高收益。同时,网上银行活动也吸收了部分流动性。 储蓄搬家,未必带来银行储蓄的消失。无论资金流入理财产品、房地产市场、股市还是网上银行,资金的接收方最终还是要将资金存回银行,只是资金滞留在中间环节时储蓄数量可能因时间差而出现起伏,但是储蓄结构却会因此而明显改变。储蓄搬家,意味着居民储蓄减少,企业储蓄增加;储蓄年 一个月的数据未必足以判断一个新的趋势,而且中国的银行数据多为月底余额,中间参杂了“月底冲刺”的水分。笔者需要观察更多一段时间才能得出确定性的结论,不过这组数据的确印证出一些令人不安的现象,值得细究。

十月份所有经济数据中,最有趣的是银行储蓄数字。十月银行储蓄录得净流出4027亿元,而且这个数字是在财政税款入帐下取得的。扣除财政资金的流入,居民储蓄暴跌8960亿,企业储蓄则下降2060亿元。 一个月的数据未必足以判断一个新的趋势,而且中国的银行数据多为月底余额,中间参杂了“月底冲刺”的水分。笔者需要观察更多一段时间才能得出确定性的结论,不过这组数据的确印证出一些令人不安的现象,值得细究。 居民储蓄搬家在加速。储蓄利率被人为地压低,老百姓感受到的通货膨胀远高过统计局的CPI,储蓄放在银行里,其购买力不断缩水。储蓄作为民间财富载体的功能和信赖度不断遭到质疑。理财产品破土而出,为居民提供了一个新的财富载体、投资选择,触发了一波资金离开银行进入资产管理的逃亡潮。房地产市场,为资金带来可以战胜通胀的另一个选项,近期房市火爆诱发又一轮资金出走。股市略见活跃,再有一些资金决定攀爬风险曲线,通过增加风险权重来提高收益。同时,网上银行活动也吸收了部分流动性。 储蓄搬家,未必带来银行储蓄的消失。无论资金流入理财产品、房地产市场、股市还是网上银行,资金的接收方最终还是要将资金存回银行,只是资金滞留在中间环节时储蓄数量可能因时间差而出现起伏,但是储蓄结构却会因此而明显改变。储蓄搬家,意味着居民储蓄减少,企业储蓄增加;储蓄年 居民储蓄搬家在加速。储蓄利率被人为地压低,老百姓感受到的通货膨胀远高过统计局的CPI,储蓄放在银行里,其购买力不断缩水。储蓄作为民间财富载体的功能和信赖度不断遭到质疑。理财产品破土而出,为居民提供了一个新的财富载体、投资选择,触发了一波资金离开银行进入资产管理的逃亡潮。房地产市场,为资金带来可以战胜通胀的另一个选项,近期房市火爆诱发又一轮资金出走。股市略见活跃,再有一些资金决定攀爬风险曲线,通过增加风险权重来提高收益。同时,网上银行活动也吸收了部分流动性。

十月份所有经济数据中,最有趣的是银行储蓄数字。十月银行储蓄录得净流出4027亿元,而且这个数字是在财政税款入帐下取得的。扣除财政资金的流入,居民储蓄暴跌8960亿,企业储蓄则下降2060亿元。 一个月的数据未必足以判断一个新的趋势,而且中国的银行数据多为月底余额,中间参杂了“月底冲刺”的水分。笔者需要观察更多一段时间才能得出确定性的结论,不过这组数据的确印证出一些令人不安的现象,值得细究。 居民储蓄搬家在加速。储蓄利率被人为地压低,老百姓感受到的通货膨胀远高过统计局的CPI,储蓄放在银行里,其购买力不断缩水。储蓄作为民间财富载体的功能和信赖度不断遭到质疑。理财产品破土而出,为居民提供了一个新的财富载体、投资选择,触发了一波资金离开银行进入资产管理的逃亡潮。房地产市场,为资金带来可以战胜通胀的另一个选项,近期房市火爆诱发又一轮资金出走。股市略见活跃,再有一些资金决定攀爬风险曲线,通过增加风险权重来提高收益。同时,网上银行活动也吸收了部分流动性。 储蓄搬家,未必带来银行储蓄的消失。无论资金流入理财产品、房地产市场、股市还是网上银行,资金的接收方最终还是要将资金存回银行,只是资金滞留在中间环节时储蓄数量可能因时间差而出现起伏,但是储蓄结构却会因此而明显改变。储蓄搬家,意味着居民储蓄减少,企业储蓄增加;储蓄年

期缩短,资金调动更频繁。 对于银行,这意味着愿意承受与风险不匹配的低利率的“傻钱”变少,资金成本上升。这意味着存款年期与贷款年期之间的错配更加突出。这意味着存贷比限制,正在变成更直接的银行经营制约因素。其实储蓄出走,加上近来国债利率的攀升,已经开始倒逼存款利率,利率全面市场化也许不像有些银行想像的那么遥远。大额可转让存单被推出,可以视为是存款利率市场化的第一步。 值得注意的是,此次银行储蓄出走,流入实体经济的数量极少,居民集资办实业几乎未有耳闻。所有资金都流入金融投资。银行储蓄流失,并未改善经济去实业化的现状,近年货币政策的扩张所产生的流动性,依然在金融经济中空转,追逐纸面财富。 从国家的层次上看,储蓄搬家意味着系统风险的增加。资金由银行储蓄移向影子银行,其潜在风险自然上升。资金进入房地产市场,当然要承受房价起落的风险。至于股市的风险,根本无需笔者赘述。更严重的是,过去民间资金集中在若干国有控股的银行手中,起码在政府的监控视野之内,万一有事也在行政影响范围之内。如今资金分散出去,相当一部分进入监管的盲点,信用风险增加。 而且,流出银行的资金中,不少买入各类结构性金融产品,在不知情的情况下将风险捆绑在了一起。哪怕储蓄者本人没有购买结构性产品,他的上下游可能涉及风险,一旦一家有事,资金链的风险传递速度或许 储蓄搬家,未必带来银行储蓄的消失。无论资金流入理财产品、房地产市场、股市还是网上银行,资金的接收方最终还是要将资金存回银行,只是资金滞留在中间环节时储蓄数量可能因时间差而出现起伏,但是储蓄结构却会因此而明显改变。储蓄搬家,意味着居民储蓄减少,企业储蓄增加;储蓄年期缩短,资金调动更频繁。

对于银行,这意味着愿意承受与风险不匹配的低利率的“傻钱”变少,资金成本上升。这意味着存款年期与贷款年期之间的错配更加突出。这意味着存贷比限制,正在变成更直接的银行经营制约因素。其实储蓄出走,加上近来国债利率的攀升,已经开始倒逼存款利率,利率全面市场化也许不像有些银行想像的那么遥远。大额可转让存单被推出,可以视为是存款利率市场化的第一步。

很快。这就是笔者担心的系统性风险,储蓄搬家过程中鲜为人道的系统性风险。 储蓄搬家,其实是全球性现象,是非常规、超宽松货币政策下的怪胎。央行将无风险资产的回报(利率、国债率)压到风险与回报完全不成比例的低水平,是民间资金被迫寻求其他出路的根本原因。但是储蓄搬家在中国又有其特点:1)中国的银行储蓄流失率应该是全球最高的;2)中国的债务杠杆在“金融创新”的催生下上升极快,债务GDP比率已经远超过警戒线;3)中国的民间资金近年直接间接地大量涌向地方债务,而地方债的透明度和偿债能力均有问题;4)在世界几个主要央行中,中国人民银行已经率先开始收缩流动性。 本文原载于今周刊,为个人观点,并非投资建议或劝诱。 值得注意的是,此次银行储蓄出走,流入实体经济的数量极少,居民集资办实业几乎未有耳闻。所有资金都流入金融投资。银行储蓄流失,并未改善经济去实业化的现状,近年货币政策的扩张所产生的流动性,依然在金融经济中空转,追逐纸面财富。

十月份所有经济数据中,最有趣的是银行储蓄数字。十月银行储蓄录得净流出4027亿元,而且这个数字是在财政税款入帐下取得的。扣除财政资金的流入,居民储蓄暴跌8960亿,企业储蓄则下降2060亿元。 一个月的数据未必足以判断一个新的趋势,而且中国的银行数据多为月底余额,中间参杂了“月底冲刺”的水分。笔者需要观察更多一段时间才能得出确定性的结论,不过这组数据的确印证出一些令人不安的现象,值得细究。 居民储蓄搬家在加速。储蓄利率被人为地压低,老百姓感受到的通货膨胀远高过统计局的CPI,储蓄放在银行里,其购买力不断缩水。储蓄作为民间财富载体的功能和信赖度不断遭到质疑。理财产品破土而出,为居民提供了一个新的财富载体、投资选择,触发了一波资金离开银行进入资产管理的逃亡潮。房地产市场,为资金带来可以战胜通胀的另一个选项,近期房市火爆诱发又一轮资金出走。股市略见活跃,再有一些资金决定攀爬风险曲线,通过增加风险权重来提高收益。同时,网上银行活动也吸收了部分流动性。 储蓄搬家,未必带来银行储蓄的消失。无论资金流入理财产品、房地产市场、股市还是网上银行,资金的接收方最终还是要将资金存回银行,只是资金滞留在中间环节时储蓄数量可能因时间差而出现起伏,但是储蓄结构却会因此而明显改变。储蓄搬家,意味着居民储蓄减少,企业储蓄增加;储蓄年

很快。这就是笔者担心的系统性风险,储蓄搬家过程中鲜为人道的系统性风险。 储蓄搬家,其实是全球性现象,是非常规、超宽松货币政策下的怪胎。央行将无风险资产的回报(利率、国债率)压到风险与回报完全不成比例的低水平,是民间资金被迫寻求其他出路的根本原因。但是储蓄搬家在中国又有其特点:1)中国的银行储蓄流失率应该是全球最高的;2)中国的债务杠杆在“金融创新”的催生下上升极快,债务GDP比率已经远超过警戒线;3)中国的民间资金近年直接间接地大量涌向地方债务,而地方债的透明度和偿债能力均有问题;4)在世界几个主要央行中,中国人民银行已经率先开始收缩流动性。 本文原载于今周刊,为个人观点,并非投资建议或劝诱。 从国家的层次上看,储蓄搬家意味着系统风险的增加。资金由银行储蓄移向影子银行,其潜在风险自然上升。资金进入房地产市场,当然要承受房价起落的风险。至于股市的风险,根本无需笔者赘述。更严重的是,过去民间资金集中在若干国有控股的银行手中,起码在政府的监控视野之内,万一有事也在行政影响范围之内。如今资金分散出去,相当一部分进入监管的盲点,信用风险增加。

而且,流出银行的资金中,不少买入各类结构性金融产品,在不知情的情况下将风险捆绑在了一起。哪怕储蓄者本人没有购买结构性产品,他的上下游可能涉及风险,一旦一家有事,资金链的风险传递速度或许很快。这就是笔者担心的系统性风险,储蓄搬家过程中鲜为人道的系统性风险。

很快。这就是笔者担心的系统性风险,储蓄搬家过程中鲜为人道的系统性风险。 储蓄搬家,其实是全球性现象,是非常规、超宽松货币政策下的怪胎。央行将无风险资产的回报(利率、国债率)压到风险与回报完全不成比例的低水平,是民间资金被迫寻求其他出路的根本原因。但是储蓄搬家在中国又有其特点:1)中国的银行储蓄流失率应该是全球最高的;2)中国的债务杠杆在“金融创新”的催生下上升极快,债务GDP比率已经远超过警戒线;3)中国的民间资金近年直接间接地大量涌向地方债务,而地方债的透明度和偿债能力均有问题;4)在世界几个主要央行中,中国人民银行已经率先开始收缩流动性。 本文原载于今周刊,为个人观点,并非投资建议或劝诱。 储蓄搬家,其实是全球性现象,是非常规、超宽松货币政策下的怪胎。央行将无风险资产的回报(利率、国债率)压到风险与回报完全不成比例的低水平,是民间资金被迫寻求其他出路的根本原因。但是储蓄搬家在中国又有其特点:1很快。这就是笔者担心的系统性风险,储蓄搬家过程中鲜为人道的系统性风险。 储蓄搬家,其实是全球性现象,是非常规、超宽松货币政策下的怪胎。央行将无风险资产的回报(利率、国债率)压到风险与回报完全不成比例的低水平,是民间资金被迫寻求其他出路的根本原因。但是储蓄搬家在中国又有其特点:1)中国的银行储蓄流失率应该是全球最高的;2)中国的债务杠杆在“金融创新”的催生下上升极快,债务GDP比率已经远超过警戒线;3)中国的民间资金近年直接间接地大量涌向地方债务,而地方债的透明度和偿债能力均有问题;4)在世界几个主要央行中,中国人民银行已经率先开始收缩流动性。 本文原载于今周刊,为个人观点,并非投资建议或劝诱。)中国的银行储蓄流失率应该是全球最高的;2)中国的债务杠杆在“金融创新”的催生下上升极快,债务GDP比率已经远超过警戒线;3 十月份所有经济数据中,最有趣的是银行储蓄数字。十月银行储蓄录得净流出4027亿元,而且这个数字是在财政税款入帐下取得的。扣除财政资金的流入,居民储蓄暴跌8960亿,企业储蓄则下降2060亿元。 一个月的数据未必足以判断一个新的趋势,而且中国的银行数据多为月底余额,中间参杂了“月底冲刺”的水分。笔者需要观察更多一段时间才能得出确定性的结论,不过这组数据的确印证出一些令人不安的现象,值得细究。 居民储蓄搬家在加速。储蓄利率被人为地压低,老百姓感受到的通货膨胀远高过统计局的CPI,储蓄放在银行里,其购买力不断缩水。储蓄作为民间财富载体的功能和信赖度不断遭到质疑。理财产品破土而出,为居民提供了一个新的财富载体、投资选择,触发了一波资金离开银行进入资产管理的逃亡潮。房地产市场,为资金带来可以战胜通胀的另一个选项,近期房市火爆诱发又一轮资金出走。股市略见活跃,再有一些资金决定攀爬风险曲线,通过增加风险权重来提高收益。同时,网上银行活动也吸收了部分流动性。 储蓄搬家,未必带来银行储蓄的消失。无论资金流入理财产品、房地产市场、股市还是网上银行,资金的接收方最终还是要将资金存回银行,只是资金滞留在中间环节时储蓄数量可能因时间差而出现起伏,但是储蓄结构却会因此而明显改变。储蓄搬家,意味着居民储蓄减少,企业储蓄增加;储蓄年)中国的民间资金近年直接间接地大量涌向地方债务,而地方债的透明度和偿债能力均有问题;4)在世界几个主要央行中,中国人民银行已经率先开始收缩流动性。

 

很快。这就是笔者担心的系统性风险,储蓄搬家过程中鲜为人道的系统性风险。 储蓄搬家,其实是全球性现象,是非常规、超宽松货币政策下的怪胎。央行将无风险资产的回报(利率、国债率)压到风险与回报完全不成比例的低水平,是民间资金被迫寻求其他出路的根本原因。但是储蓄搬家在中国又有其特点:1)中国的银行储蓄流失率应该是全球最高的;2)中国的债务杠杆在“金融创新”的催生下上升极快,债务GDP比率已经远超过警戒线;3)中国的民间资金近年直接间接地大量涌向地方债务,而地方债的透明度和偿债能力均有问题;4)在世界几个主要央行中,中国人民银行已经率先开始收缩流动性。 本文原载于今周刊,为个人观点,并非投资建议或劝诱。本文原载于今周刊,为个人观点,并非投资建议或劝诱。

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