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http://t.cn/8s0sQjD 本次模拟利率风险交易行为调查活动暨利率综合指数期货模拟盘交易大赛由西南民族大学大学生创新训练计划利率综合指数期货项目组主办,参与者只需要从自身经济利益和交易偏好出发,扮演一个面临利率风险相关交易者的角色,依据每天公布的模拟利率综合指数期货来进行交易,交易的本金和利润皆为虚拟。参赛者只需要填写交易合约和核对交易对账单即可以完成模拟交易,最后的获胜者将按照奖励办法获得奖励,具体奖励办法见附件一,本次活动的目的旨在金融科学研究目的,不属于任何商业性质的活动,

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债市抛售似过度 黄金调整仍未了(6月30日)  

2013-06-29 23:28:00|  分类: qe退出,利率,市场 |  标签: |举报 |字号 订阅

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美国联储和中国人民银行纷纷表态,指市场对于流动性的担心属于过度紧张,,资金市场利率应声回落。债市情绪略缓,股市在挣扎中小有反弹。日本股市受日元贬值的刺激上扬。不过,商品市场的表现就比较疲惫,农产品价格更在玉米带动下大跌。黄金市场再现恐慌式下跌,金价一度失守每盎司 美国联储和中国人民银行纷纷表态,指市场对于流动性的担心属于过度紧张,,资金市场利率应声回落。债市情绪略缓,股市在挣扎中小有反弹。日本股市受日元贬值的刺激上扬。不过,商品市场的表现就比较疲惫,农产品价格更在玉米带动下大跌。黄金市场再现恐慌式下跌,金价一度失守每盎司1200关口。 美国国债市场,是这次市场震荡的最大源泉。自从5月伯南克首提减少购买债券,十年期国债利率已经上升了80基点,从共同基金到保险公司再到主权基金,抛售债券像传染病一样蔓延开来。2013年上半年债市的表现,是1994年以来最差的,如果单看5月中至6月底在这段时间的作为,更是二次大战后最惨烈的。短期来看,今天的国债利率已经回到2011年中的水平,换言之QE3一年多的努力已经被一笔勾销了。笔者认为债市已经反应过度了,减码不是退出,tapering is not exit。近期十年期国债利率到2.5-2.6%应该基本可以稳定,如果债市趋稳,则股市还会有一番作为。必须明白,伯南克此时寻求退出,是想离任前打造善始善终的形象和清誉,不过利率抽升太快,影响按揭冲击房地产,则与联储退出的假设“增长复苏趋稳”背道而驰,相信美国货币当局出手会慎重。尽管短期债市过度反应1200关口。

美国国债市场,是这次市场震荡的最大源泉。自从5月伯南克首提减少购买债券,十年期国债利率已经上升了80基点,从共同基金到保险公司再到主权基金,抛售债券像传染病一样蔓延开来。2013年上半年债市的表现,是1994年以来最差的,如果单看5月中至6月底在这段时间的作为,更是二次大战后最惨烈的。短期来看,今天的国债利率已经回到2011年中的水平,换言之QE3一年多的努力已经被一笔勾销了。笔者认为债市已经反应过度了,减码不是退出,tapering is not exit。近期十年期国债利率到2.5-2.6%应该基本可以稳定,如果债市趋稳,则股市还会有一番作为。必须明白,伯南克此时寻求退出,是想离任前打造善始善终的形象和清誉,不过利率抽升太快,影响按揭冲击房地产,则与联储退出的假设“增长复苏趋稳”背道而驰,相信美国货币当局出手会慎重。尽管短期债市过度反应了,长期来看笔者还是认为美债牛市已经结束,这是一个投资价值不高的资产种类,不过债市动荡一定会影响其他资产种类,影响其他国家。

美国联储和中国人民银行纷纷表态,指市场对于流动性的担心属于过度紧张,,资金市场利率应声回落。债市情绪略缓,股市在挣扎中小有反弹。日本股市受日元贬值的刺激上扬。不过,商品市场的表现就比较疲惫,农产品价格更在玉米带动下大跌。黄金市场再现恐慌式下跌,金价一度失守每盎司1200关口。 美国国债市场,是这次市场震荡的最大源泉。自从5月伯南克首提减少购买债券,十年期国债利率已经上升了80基点,从共同基金到保险公司再到主权基金,抛售债券像传染病一样蔓延开来。2013年上半年债市的表现,是1994年以来最差的,如果单看5月中至6月底在这段时间的作为,更是二次大战后最惨烈的。短期来看,今天的国债利率已经回到2011年中的水平,换言之QE3一年多的努力已经被一笔勾销了。笔者认为债市已经反应过度了,减码不是退出,tapering is not exit。近期十年期国债利率到2.5-2.6%应该基本可以稳定,如果债市趋稳,则股市还会有一番作为。必须明白,伯南克此时寻求退出,是想离任前打造善始善终的形象和清誉,不过利率抽升太快,影响按揭冲击房地产,则与联储退出的假设“增长复苏趋稳”背道而驰,相信美国货币当局出手会慎重。尽管短期债市过度反应伯南克讲话,对于市场的最大震撼,不在QE3何时减码,QE 美国联储和中国人民银行纷纷表态,指市场对于流动性的担心属于过度紧张,,资金市场利率应声回落。债市情绪略缓,股市在挣扎中小有反弹。日本股市受日元贬值的刺激上扬。不过,商品市场的表现就比较疲惫,农产品价格更在玉米带动下大跌。黄金市场再现恐慌式下跌,金价一度失守每盎司1200关口。 美国国债市场,是这次市场震荡的最大源泉。自从5月伯南克首提减少购买债券,十年期国债利率已经上升了80基点,从共同基金到保险公司再到主权基金,抛售债券像传染病一样蔓延开来。2013年上半年债市的表现,是1994年以来最差的,如果单看5月中至6月底在这段时间的作为,更是二次大战后最惨烈的。短期来看,今天的国债利率已经回到2011年中的水平,换言之QE3一年多的努力已经被一笔勾销了。笔者认为债市已经反应过度了,减码不是退出,tapering is not exit。近期十年期国债利率到2.5-2.6%应该基本可以稳定,如果债市趋稳,则股市还会有一番作为。必须明白,伯南克此时寻求退出,是想离任前打造善始善终的形象和清誉,不过利率抽升太快,影响按揭冲击房地产,则与联储退出的假设“增长复苏趋稳”背道而驰,相信美国货币当局出手会慎重。尽管短期债市过度反应如何退出,甚至加不加息,而在于央行不设限干预市场时代已经结束。在过去三年,市场将央行人为干预的资产价格当成常态,将一旦有事货币当局必然出手相救当作常态,所以对政策的预期是一边倒的。美国联储一旦声言退出,则政策出现波幅,市场对政策的猜测不再是一边倒式的,于是波动率增加,政策不确定性增加。这个应该引导出政策选项的新常态,市场波动的新常态。

黄金价格的溃败还没有结束,又一批人在寻求金价底部的游戏中被套住了。金价不景的最大理由,是通胀未起,联储已经开始筹谋退出QE,美元汇率上升,ETF抛售。而且笔者不赞成黄金生产成本在1200美元的提法。黄金的边缘生产商的成本在1200美元左右,但是多数生产商的成本低过此数。金价回落,边缘生产商出局,但是并不代表整个行业无利可图。金价仍在寻底过程,短期超卖变得突出,不排除一轮反弹。不过在全球通胀成为世界焦点之前,黄金市场仍在调整之中。

美国联储和中国人民银行纷纷表态,指市场对于流动性的担心属于过度紧张,,资金市场利率应声回落。债市情绪略缓,股市在挣扎中小有反弹。日本股市受日元贬值的刺激上扬。不过,商品市场的表现就比较疲惫,农产品价格更在玉米带动下大跌。黄金市场再现恐慌式下跌,金价一度失守每盎司1200关口。 美国国债市场,是这次市场震荡的最大源泉。自从5月伯南克首提减少购买债券,十年期国债利率已经上升了80基点,从共同基金到保险公司再到主权基金,抛售债券像传染病一样蔓延开来。2013年上半年债市的表现,是1994年以来最差的,如果单看5月中至6月底在这段时间的作为,更是二次大战后最惨烈的。短期来看,今天的国债利率已经回到2011年中的水平,换言之QE3一年多的努力已经被一笔勾销了。笔者认为债市已经反应过度了,减码不是退出,tapering is not exit。近期十年期国债利率到2.5-2.6%应该基本可以稳定,如果债市趋稳,则股市还会有一番作为。必须明白,伯南克此时寻求退出,是想离任前打造善始善终的形象和清誉,不过利率抽升太快,影响按揭冲击房地产,则与联储退出的假设“增长复苏趋稳”背道而驰,相信美国货币当局出手会慎重。尽管短期债市过度反应

本周市场焦点,美国非农就业和了,长期来看笔者还是认为美债牛市已经结束,这是一个投资价值不高的资产种类,不过债市动荡一定会影响其他资产种类,影响其他国家。 伯南克讲话,对于市场的最大震撼,不在QE3何时减码,QE如何退出,甚至加不加息,而在于央行不设限干预市场时代已经结束。在过去三年,市场将央行人为干预的资产价格当成常态,将一旦有事货币当局必然出手相救当作常态,所以对政策的预期是一边倒的。美国联储一旦声言退出,则政策出现波幅,市场对政策的猜测不再是一边倒式的,于是波动率增加,政策不确定性增加。这个应该引导出政策选项的新常态,市场波动的新常态。 黄金价格的溃败还没有结束,又一批人在寻求金价底部的游戏中被套住了。金价不景的最大理由,是通胀未起,联储已经开始筹谋退出QE,美元汇率上升,ETF抛售。而且笔者不赞成黄金生产成本在1200美元的提法。黄金的边缘生产商的成本在1200美元左右,但是多数生产商的成本低过此数。金价回落,边缘生产商出局,但是并不代表整个行业无利可图。金价仍在寻底过程,短期超卖变得突出,不排除一轮反弹。不过在全球通胀成为世界焦点之前,黄金市场仍在调整之中。 本周市场焦点,美国非农就业和ECB声明。美国6月非农就业笔者预期150K,数ECB声明。美国6月非农就业笔者预期150K,数据上支持就业每月增加数量已经放缓的假设。欧洲央行预料言辞相当鸽派,强调欧洲距离退出宽松政策尚有相当距离。在美国,除了非农数据外,ISM 美国联储和中国人民银行纷纷表态,指市场对于流动性的担心属于过度紧张,,资金市场利率应声回落。债市情绪略缓,股市在挣扎中小有反弹。日本股市受日元贬值的刺激上扬。不过,商品市场的表现就比较疲惫,农产品价格更在玉米带动下大跌。黄金市场再现恐慌式下跌,金价一度失守每盎司1200关口。 美国国债市场,是这次市场震荡的最大源泉。自从5月伯南克首提减少购买债券,十年期国债利率已经上升了80基点,从共同基金到保险公司再到主权基金,抛售债券像传染病一样蔓延开来。2013年上半年债市的表现,是1994年以来最差的,如果单看5月中至6月底在这段时间的作为,更是二次大战后最惨烈的。短期来看,今天的国债利率已经回到2011年中的水平,换言之QE3一年多的努力已经被一笔勾销了。笔者认为债市已经反应过度了,减码不是退出,tapering is not exit。近期十年期国债利率到2.5-2.6%应该基本可以稳定,如果债市趋稳,则股市还会有一番作为。必须明白,伯南克此时寻求退出,是想离任前打造善始善终的形象和清誉,不过利率抽升太快,影响按揭冲击房地产,则与联储退出的假设“增长复苏趋稳”背道而驰,相信美国货币当局出手会慎重。尽管短期债市过度反应基本稳定在50-50.5的狭窄区间,非制造业ISM可能创四个月来的新高。6月汽车销售估计彻底摆脱危机后的困扰,逼近2007 美国联储和中国人民银行纷纷表态,指市场对于流动性的担心属于过度紧张,,资金市场利率应声回落。债市情绪略缓,股市在挣扎中小有反弹。日本股市受日元贬值的刺激上扬。不过,商品市场的表现就比较疲惫,农产品价格更在玉米带动下大跌。黄金市场再现恐慌式下跌,金价一度失守每盎司1200关口。 美国国债市场,是这次市场震荡的最大源泉。自从5月伯南克首提减少购买债券,十年期国债利率已经上升了80基点,从共同基金到保险公司再到主权基金,抛售债券像传染病一样蔓延开来。2013年上半年债市的表现,是1994年以来最差的,如果单看5月中至6月底在这段时间的作为,更是二次大战后最惨烈的。短期来看,今天的国债利率已经回到2011年中的水平,换言之QE3一年多的努力已经被一笔勾销了。笔者认为债市已经反应过度了,减码不是退出,tapering is not exit。近期十年期国债利率到2.5-2.6%应该基本可以稳定,如果债市趋稳,则股市还会有一番作为。必须明白,伯南克此时寻求退出,是想离任前打造善始善终的形象和清誉,不过利率抽升太快,影响按揭冲击房地产,则与联储退出的假设“增长复苏趋稳”背道而驰,相信美国货币当局出手会慎重。尽管短期债市过度反应1215.6M的最高销售记录。在欧洲,PMI会显示欧洲国家的制造业有稳定的迹象。欧洲央行开会,政策料不变。英格兰银行开会,政策不变但是英格兰银行头把交椅让给加拿大人卡尼。在亚太区,日银短观指数显示企业信心进一步恢复。中国官方PMI出炉。

了,长期来看笔者还是认为美债牛市已经结束,这是一个投资价值不高的资产种类,不过债市动荡一定会影响其他资产种类,影响其他国家。 伯南克讲话,对于市场的最大震撼,不在QE3何时减码,QE如何退出,甚至加不加息,而在于央行不设限干预市场时代已经结束。在过去三年,市场将央行人为干预的资产价格当成常态,将一旦有事货币当局必然出手相救当作常态,所以对政策的预期是一边倒的。美国联储一旦声言退出,则政策出现波幅,市场对政策的猜测不再是一边倒式的,于是波动率增加,政策不确定性增加。这个应该引导出政策选项的新常态,市场波动的新常态。 黄金价格的溃败还没有结束,又一批人在寻求金价底部的游戏中被套住了。金价不景的最大理由,是通胀未起,联储已经开始筹谋退出QE,美元汇率上升,ETF抛售。而且笔者不赞成黄金生产成本在1200美元的提法。黄金的边缘生产商的成本在1200美元左右,但是多数生产商的成本低过此数。金价回落,边缘生产商出局,但是并不代表整个行业无利可图。金价仍在寻底过程,短期超卖变得突出,不排除一轮反弹。不过在全球通胀成为世界焦点之前,黄金市场仍在调整之中。 本周市场焦点,美国非农就业和ECB声明。美国6月非农就业笔者预期150K,数

据上支持就业每月增加数量已经放缓的假设。欧洲央行预料言辞相当鸽派,强调欧洲距离退出宽松政策尚有相当距离。在美国,除了非农数据外,ISM基本稳定在50-50.5的狭窄区间,非制造业ISM可能创四个月来的新高。6月汽车销售估计彻底摆脱危机后的困扰,逼近2007年12月15.6M的最高销售记录。在欧洲,PMI会显示欧洲国家的制造业有稳定的迹象。欧洲央行开会,政策料不变。英格兰银行开会,政策不变但是英格兰银行头把交椅让给加拿大人卡尼。在亚太区,日银短观指数显示企业信心进一步恢复。中国官方PMI出炉。 (本栏每星期日在此博客刊出,周一9:30am主要内容会在央视2台交易时间中出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议。) (本栏每星期日在此博客刊出,周一9 美国联储和中国人民银行纷纷表态,指市场对于流动性的担心属于过度紧张,,资金市场利率应声回落。债市情绪略缓,股市在挣扎中小有反弹。日本股市受日元贬值的刺激上扬。不过,商品市场的表现就比较疲惫,农产品价格更在玉米带动下大跌。黄金市场再现恐慌式下跌,金价一度失守每盎司1200关口。 美国国债市场,是这次市场震荡的最大源泉。自从5月伯南克首提减少购买债券,十年期国债利率已经上升了80基点,从共同基金到保险公司再到主权基金,抛售债券像传染病一样蔓延开来。2013年上半年债市的表现,是1994年以来最差的,如果单看5月中至6月底在这段时间的作为,更是二次大战后最惨烈的。短期来看,今天的国债利率已经回到2011年中的水平,换言之QE3一年多的努力已经被一笔勾销了。笔者认为债市已经反应过度了,减码不是退出,tapering is not exit。近期十年期国债利率到2.5-2.6%应该基本可以稳定,如果债市趋稳,则股市还会有一番作为。必须明白,伯南克此时寻求退出,是想离任前打造善始善终的形象和清誉,不过利率抽升太快,影响按揭冲击房地产,则与联储退出的假设“增长复苏趋稳”背道而驰,相信美国货币当局出手会慎重。尽管短期债市过度反应30am主要内容会在央视2台交易时间中出现。以上观点仅为个人对市场的看法,并非任何投资劝诱或建议。)

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